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105家浙企闯入新三板创新层 然而他们有点纠结

2017-06-02 18:04 | 浙江新闻 | 手机看国搜 | 打印 | 收藏 |评论 | 扫描到手机
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核心提示:因为在过万的新三板挂牌企业中但凡能冲进创新层的企业,哪些企业可以在挂牌新三板的同时直接进入创新层,发现新三板创新层中24%的企业是没有发生过交易的。

这个可以吗.jpg

端午小长假后,新三板创新层2.0名单也终于敲定了!

全国有1393家挂牌公司得以开启新三板分层2.0时代的征途。记者从省金融办获悉,其中浙江地区有105家企业闯入了新三板“创新层”。

进入创新层并非一劳永逸的事

5月21日,股转系统发布2017年创新层挂牌公司初步筛选名单,入选创新层公司共计1329家,其中原创新层公司为619家,新进创新层公司为710家。

原创新层有321家公司将离开,意味着超过1/3的创新层公司在第二年落入基础层;710家公司新进创新层,亦即新创新层有超过50%的公司为首次进入,如此大的变动,对投资者稳定持仓,对市场稳定预期,对监管层稳健推进分层制度安排,都会带来不利影响,因此有必要从稳定分层的角度对创新层标准做出一定调整。

从创新层大轮转不难看出,满足标准二的创新层公司进入和离开的比例最高。321家公司将离开创新层,其中由于满足标准一被纳入创新层的为153家,满足标准二的为190家,满足标准三的为44家。将第一批940家创新层公司按照当初满足的三项差异化标准分类,计算得到不同标准创新层公司在2017年离开创新层的占比,标准二公司离开创新层的比例最高。

710家原基础层公司将进入创新层。其中由于满足标准一被纳入创新层的为234家,满足标准二的为511家,满足标准三的为52家。在2017年,由于满足标准二而被纳入创新层的公司占总数比例最高,为71.97%。

标准二主要体现了公司的持续成长性,因此监管层设定了较高的增长速度,要求营业收入连续两年增长,且年均复合增长率不低于50%。维持标准则要求连续两年增长,且年均复合增长率不低于30%。一般而言,小公司更容易获得高速增长,虽然标准二也设定了最近两年营业收入平均不低于4000万元的规模门槛,但2016年通过满足标准二进入创新层的公司,与创新层其他公司相比,体量普遍较小,业绩波动性较大,2017年离开创新层的比例也最高。

IPO提速的大背景下 冲新三板创新层还有意义吗?

记者发现,相较于第一次闯关,今年关注新三板创新层的浙江企业无论是从数量上讲,还是从热度上看,明显有所降温。其中的缘由,莫过于企业心中会有个疑问,在IPO提速的大背景下,我是否还要努力去冲新三板的创新层?

很多企业对于主板上市和新三板挂牌都只知其一,不知其二。事实上,在新三板挂牌的公司是可以申请去主板上市的。过会之后,在新三板先摘牌,相当于换一个交易场所。

浙江清华长三角研究院杭州分院浙江长三角新三板服务中心执行主任程戟认为,对于期望去资本市场的浙江企业而言,正确认识新三板创新层的含义,很有必要。“新三板挂牌,就是提前帮你的企业做标准化。能冲创新层,当然是好的。”

为何这么讲?因为在过万的新三板挂牌企业中但凡能冲进创新层的企业,都是百里挑一的,都是符合国家产业政策的,被鼓励的。这样的企业去主板,也是受欢迎的。

事实上,进入创新层的企业和创业板的标准已经无限接近了。

从过往的数据来看,新三板创新层与基础层的“二八”现象明显。有机构对创新层和基础层的交易情况作了对比分析,发现新三板创新层中24%的企业是没有发生过交易的,76%是有过交易的,而基础层中发生过交易的是21%,未发生过交易的是79%,“二八现象”非常明显。另外,分层后953家创新层企业的成交额占了总成交额的53%,7091家基础层企业的成交额仅占47%。二八现象明显.jpg

程戟认为,企业之所以要转板,症结在于新三板流动性不够。如何破局“新三板流动性困局”? 政策引导解决是大势所趋。北京股交中心也一定会从严监管,加快创新的步伐力度,这也能在新三板需求调整中看出倪端,北京股交中心有可能真正发展成为中国的纳斯达克。

眼下,随着IPO提速,浙江不少企业对新三板的兴趣降低了,这固然有现实考虑,但从中表明企业对新三板的认知仍旧存在偏差,对政策对资本运作上认识不到位。此外,金融服务商出于自身利益考虑,在企业犹豫不决的时候,会优先引导企业去冲创业板。多重因素叠加之下,导致新三板在去年年底之后突然降温。

程戟在实践中发现,不少企业在对接资本市场之前,对自己往往有过高的估值,标准化有助于企业正确地评估自身。标准化不妨碍企业的发展。一旦标准化上去了,所有的资本都会和你对接。从另一层面讲,创业板不能借壳,新三板尚没有这样的限制,优质的新三板挂牌企业依然存在价值将继续升温。

【浙江新闻+】关于新三板创新层,你想知道的都在这里

新三板挂牌的哪些企业有望进入创新层?

对于已经在新三板挂牌的企业,满足以下条件之一即可进入创新层:

(一)最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)。

(二)最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。

(三)最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家;合格投资者不少于50人。

不过,该公司还必须如何如下“基础条件”:最近12个月完成过股票发行融资(包括申请挂牌同时发行股票),且融资额累计不低于1000万元;或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

哪些企业可以在挂牌新三板的同时直接进入创新层?

根据该管理办法,申请挂牌公司满足以下条件之一的,可以挂牌时直接进入创新层,同时,管理办法要求企业申请挂牌即采用做市转让方式。

(一)最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于2000万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);申请挂牌同时发行股票,且融资额不低于1000万元。

(二)最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;挂牌时股本不少于2000万股。

(三)做市商家数不少于6家;申请挂牌同时发行股票,发行对象中包括不少于6家做市商,按发行价格计算的公司市值不少于6亿元,且融资额不低于1000万元;最近一期期末股东权益不少于5000万元。

已经进入创新层的企业,要做到哪些条件才能不掉进基础层?

进入创新层的挂牌公司应当满足以下维持条件之一:

(一)最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于1200万元(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);最近两年加权平均净资产收益率平均不低于6%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据)。

(二)最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于30%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。

(三)最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于3.6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家。

除上述条件外,还应当满足以下条件:

(一)合格投资者不少于50人。

(二)最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

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