外国人下月起也能炒A股了！牛市会来吗？

核心提示：外国人9月15日起可开户炒A股了！8月15日，证监会发布《关于修改<证券登记结算管理办法>的决定》和《关于修改<上市公司股权激励管理办法>的决定》，进一步放开符合规定的外国人开立A股证券账户的权限。

资本市场又出新变化。又是深夜发布！

证监会官网截图

8月15日，证监会发布《关于修改<证券登记结算管理办法>的决定》和《关于修改<上市公司股权激励管理办法>的决定》，进一步放开符合规定的外国人开立A股证券账户的权限。目前将允许在境内工作的外国自然人投资者开立A股证券账户，将可以成为股权激励对象的境内上市公司外籍员工范围扩大到所有外籍员工，修改后的两则管理办法将于2018年9月15日起正式施行。这意味着，外国人从9月15日起可开户炒A股了。            

两类外国人可开户投A股      

证监会有关部门负责人表示，本次开放的外国自然人投资者，其本国证券监管机构必须已与中国证监会建立监管合作机制。这意味着并非所有外国人都可以在A股开户。能开户的主要以下两类外国人：

一是在境内工作的外国自然人投资者；

二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。

此前，证监会已于7月8日就《证券登记结算管理办法》《上市公司股权激励管理办法》等相关规定的修改草案向社会公开征求意见。此次开放主要是为了吸引更多优秀人才回流、投身创业创新，保障外国人在我国的投资权利，留住外籍优秀人才在我国工作生活。

此前已有三类外国人可开户

此前证监会已对外国人开户作了一定安排，主要允许三类外国人直接开立A股账户。

一是取得我国永久居留身份证的外国人，可以开立A股账户；

二是外国人在境内依法设立外商投资股份有限公司并在A股上市的，可以开立A股证券账户持有本公司股票；

三是按照《上市公司股权激励管理办法》，A股上市公司中在境内工作的外籍员工，参与公司股权激励的，可以开立A股证券账户持有本公司股票。

此次扩大了范围，境内工作的外国人、在境外工作并参与股权激励的境内上市公司外籍员工，都可以开立A股证券账户参与交易。

修改主要涉及两大方面

一是修改《证券登记结算管理办法》有关规定，在原有规定的中国公民、中国法人、中国合伙企业等投资者范围基础上，增加“符合规定的外国人”作为投资者类别之一，并规定外国人申请开立证券账户的具体办法，由证券登记结算机构制定，报中国证监会批准。根据这一修改，目前将允许在中国境内工作的外国自然人投资者开立A股证券账户。

二是修改《上市公司股权激励管理办法》，将可以成为股权激励对象的境内上市公司外籍员工范围，从在境内工作的外籍员工，扩大到所有外籍员工。

开户需要哪些材料？

该公司同日发布了《关于符合条件的外籍人员开立A股证券账户有关事项的通知》，明确了可以开立A股证券账户的外籍人员范围及开户所需提交的申请材料。

一、在境内工作的外籍人员开立A股账户

在境内工作，且其归属国（地区）证券监管机构已与中国证监会建立监管合作机制的外籍人员，可以向中国结算开户代理机构申请开立A股证券账户。

需要的申请材料包括：《证券账户开立申请表》；外国护照及复印件；境内机构出具的就业证明及该机构的营业执照或统一社会信用代码证复印件（均需加盖公章）；委托他人代办的，还须提供经境内公证机关公证的委托代办书、代办人有效身份证明文件及复印件。

二、在境外工作的境内上市公司外籍员工因参与股权激励计划开立A股账户

在境外工作的境内上市公司外籍员工因参与股权激励计划申请开立A股证券账户的，可以委托上市公司向中国结算上海、深圳分公司申请开立A股证券账户。

申请材料包括：《证券账户开立申请表》；外籍激励对象有效身份证明文件复印件（加盖上市公司公章）；上市公司营业执照复印件、法定代表人证明书、法定代表人身份证复印件、法定代表人对经办人的授权委托书（前述材料均需加盖上市公司公章），以及经办人有效身份证明文件及复印件；证明该投资者为股权激励对象的证明文件，如上市公司出具的激励计划批准文件及激励计划对象证明文件（加盖上市公司公章）；激励对象签署的证券账户自律管理承诺书。

首批惠及61个国家和地区民众

多年来，中国资本市场的跨境监管合作已经有了一定的法律和制度基础。1994年，国务院颁布了《关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，赋予中国证监会与境外证券监管机构签订谅解备忘录，开展跨境执法合作的权限；2005年《证券法》修订，进一步在法律层面上确立了中国证监会开展跨境执法合作的权限。

据不完全统计，截至目前，中国证监会已同61个国家和地区的证券期货监管机构签署了67份双边监管合作谅解备忘录，并于2007年5月签署国际证监会组织《磋商、合作及信息交换多边谅解备忘录》，开始在双多边监管合作框架下，开展与境外监管机构的跨境监管执法合作。这表示，此次开放将首先惠及这61个国家和地区的投资者。

分析人士称，随着中国证监会对外合作力度的加大，未来会同更多国家和地区的证券监管机构建立监管合作机制，也将有更多国家和地区民众能够在A股开户交易。

对A股有啥影响？牛市会来吗？

从间接投资到直接投资

对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新亦表赞同。他表示，此次开放是中国资本市场对外开放的又一重大突破。此前外国投资者也可以投资A股，但主要通过合格境外机构投资者（QFII）等机制，属于间接投资。此次开放从原来合格境外机构投资者到更多外国个体投资者、从间接投资到直接投资，其开放力度不可谓不大。

董登新指出，今年以来，中国资本市场对外开放的力度不断加大。4月，证监会正式发布《外商投资证券公司管理办法》；5月，证监会就《外商投资期货公司管理办法》公开征求意见；6月，中国A股正式纳入MSCI（明晟）指数；到今天计划放开外国投资者设立A股账户……凡此种种，彰显了中国兑现开放承诺、加大开放力度的信心和决心，特别考虑到当前贸易保护主义、单边主义抬头的国际大环境。

董登新认为，允许外国投资者直接参与A股具有深远意义。一方面，相当于给予外国投资者同等投资权，有利于吸引更多外籍人才加入中国企业，分享中国发展红利；另一方面，此举有利于推动人民币国际化，有利于中国充分运用两种资源、两个市场，也有利于提高中国资本市场的国际地位。

吸引外资入市提振A股信心

“当然，对于当前疲软的A股市场而言，此举可能进一步吸引更多境外资金入市，改善中国资本市场的生态，倒逼A股市场化改革，提振投资者相对疲软的信心。”董登新说。

有迹象表明，随着今年以来中国资本市场开放水平的不断提升，近一段时间以来，海外资金正在进一步加大对于A股市场的配置。来自沪深交易所的数据显示，沪港通、深港通二季度整体呈现资金净流入局面。4月至5月份分别净流入387亿元（人民币，下同）、508亿元，较2017年月均水平166亿元大幅提升。

海通证券策略分析师荀玉根认为，境外资金加速布局A股主要是因为，目前A股估值和业绩匹配度较好，外资从中长期角度出发认可A股目前的投资价值。

针对监管方面，董登新指出，因为允许外国投资者开立A股账户，涉及到资本项目的开放，必须加强监管，避免不法分子利用该渠道进行洗钱、转移资产等违法行为。

值得注意的是，本次开放的外国自然人投资者，其本国证券监管机构必须已与中国证监会建立监管合作机制，相关投资者开立A股证券账户的，必须遵守中国证券法律规定，适用统一的交易、结算、登记及资金存管等制度规则。

牛市会来吗？

交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏表示，长期来看，作为中国资本市场的进一步开放之举，这则消息肯定是一个利好，不过短期对市场的影响未必很大。

他说：“在看这类消息的时候呢，其实你要注意几个地方，一个是，我们要注意这样的外国人有多少？同时，在这些人里面，有兴趣炒A股有多少？其实我们看到，其实无论是国内投资者和国外投资者，现在市场比较低迷，其实没有特别大的兴趣。不要条件反射地就认为一定是利好。”

洪灏解释，目前外国投资者参与A股投资其实已经有不少渠道了，例如可以在境外以香港的账户通过沪港通、深港通来投资A股，所以即使开放境内直接开设A股账户，这些投资者也未必立刻就会来炒A股。这部分外国投资者的体量不会太大，不会对A股市场造成太大影响。

不过，这可能是为了配合资本市场的对外开放，在近期多家外资券商涌入境内开设控股证券公司的背景下，允许符合条件的外国人开设A股账户，可以匹配外国客户和外国机构，让这些外资券商拥有新的客户群体。

从目前证券行业的合资券商经营情况来看，本土零售经纪业务常常成为短板，如果能拥有一批境外投资者作为直接客户，对这些券商来说或许是一个好消息。

对短期市场走势影响不大

交银基金首席策略分析师马韬认为，此次证监会发布的配套政策是进一步落实监管部门在资本市场对外开放方面的既定安排。新规将继续促进A股市场乃至金融账户国际化，与促进外籍专业人才在我国境内工作、创业并深入参与我国经济相配合，可有效解决部分上市和股权激励中因国籍原因而产生代持的灰色地带等问题，是一项作用于长期、偏向于基础性的政策。目前，来自海外的增量资金前期已通过QFII、互联互通等渠道有所体现，预计该政策对短期市场走势影响不大，但有利于股权结构多样化的公司在A股上市。（综合国是直通车、中国新闻网、经济日报、北京青年报、中国证券报报道）

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