非法场外配资死灰复燃？监管部门出手：券商不得为其提供任何便利

核心提示：中国证券业协会于3月8日召集部分证券公司代表开会，证监会机构部副主任童卫华参会。会议提到，券商要严格防控风险，不得为非法场外配资提供任何便利。

监管部门出手。

3月13日，澎湃新闻记者证实，中国证券业协会于3月8日召集部分证券公司代表开会，证监会机构部副主任童卫华参会。会议提到，券商要严格防控风险，不得为非法场外配资提供任何便利。

此外，各地证监局也在相继召开辖区合规风控座谈会，目前广东、浙江两地已经召开完毕。澎湃新闻记者还获悉，山东证监局近日也将召开相关会议。

据了解，中国证券业协会召开的会议并非面向全行业举行，而是小范围进行，只有少数几家券商参与。

3月13日下午，有关这场会议的6点内容纪要已经在网络流传：1，深刻反思并吸取2015年市场异常波动的教训；2，证券公司切实履行主体责任，要勤勉尽责；3，外部接入要严格规范，排查风险；4，管好营业部、从业人员，不得为配资提供任何便利；5，研究部门要可管理型谨慎发表言论，避免夸张、情绪性语言；6，加强舆情监测。

澎湃新闻记者了解到，这些内容基本属实。

可见的是，2019年以来，A股一路小跑加速前进，即使经过3月13日的回调，创业板指今年累计涨幅仍高达35%。投资者一边期待着重温2015年大牛市的火热行情，一边也对当时监管层严打场外配资后，市场的断崖式下跌记忆犹新。喜迎牛市的同时，要如何防止疯牛行情的出现？防控风险就成了首要任务。

“这轮行情启动至今，时间还不算久。监管层已经注意到了场外配资有所抬头的情况，出手稍作敲打，其实反而有利于市场的长期发展。”有市场人士这样对澎湃新闻记者表示。

这位市场人士表示，回头来看，2015年的市场波动上演了一场“疯牛”行情，监管层出重手打击杠杆交易，市场从狂热的氛围中急转直下，这样的大起大落显然并不是投资者和监管部门想看到的。2019年伊始，牛市重新崭露头角，A股投资者数量不断增加，场外配资尽管有可能带来收益的放大，但无疑也加剧了市场风险。

“现在提防范场外配资风险，相当于是事前、事中监管，即使会带来股市的短期波动，效果肯定要比事后一刀切整顿来得好。从这个角度上看，监管层也是在保护中小投资者的利益，对市场来讲未必是坏事。”

澎湃新闻记者注意到，从2月份起，监管层已多次就场外配资发声。

2月25日，证监会官网发布了一则答记者问，称已经注意到近期有关场外配资的报道增多。

证监会表示：“对此，我会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。”

3月7日，广东证监局召集辖区相关证券营业部负责人座谈，了解证券经营机构所掌握的场外配资的模式、对象、趋势等情况，并对证券经营机构防范场外配资风险提出明确要求，包括禁止与各类配资机构合作开展业务，加强异常交易监控和技术系统安全防护，以及深入开展投资者宣传教育等正面宣导工作。

3月8日，浙江证监局召开辖区证券经纪业务合规风控管理座谈会，督促各证券经营机构增强合规风控意识，夯实内控，未雨绸缪，严格执行证券经纪业务及融资融券业务客户适当性管理，加强客户异常交易管理，做好技术系统安全维护，并重点强调了当前证券经纪业务合规风控管理的具体监管要求，其中，也特别提到，严格禁止参与非法场外配资活动。

有券商人士对澎湃新闻记者表示，目前券商交易系统外部接入放开在即，要求在交易系统前端就把场外配资挡在门外，对券商的风控能力要求有所提高。

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股市春暖花开 场外配资死灰复燃

近段时间以来，随着股市阶段性大涨，“牛市已经启动”的说法不胫而走，而一度销声匿迹的场外配资也“死灰复燃”。

趁着股市回暖的春风，曾被监管明令禁止的场外配资有死灰复燃迹象。

“您炒股，我出钱，1-10倍杠杆随意配！”记者近日查询多家炒股配资公司官网发现，以上宣传标语“重现江湖”。

2月25日晚间，针对市场反映场外配资有所抬头，证监会新闻发言人回应称，注意到近期有关场外配资的报道增多。对此，证监会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。各证券公司要严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理，加强异常交易监控，认真做好技术系统安全防护。同时，也希望广大投资者理性投资，防范投资风险。

那么，目前场外配资情况究竟如何？《国际金融报》记者对此展开调查。

多数正常开展新业务

近日，记者以投资者身份联系上多家炒股配资公司的业务经理，除个别公司表示“公司目前未开展新的业务，老用户照常运行操作，开户需待后期业务恢复”外，多数公司表示正常开展炒股配资业务，可以提供1-10倍配资服务。

就目前不受理新业务的原因，上述公司表示“主要是因为资金有限”。

“在资金不够的情况下，的确是无法给客户进行配资的。”有市场专业人士告诉记者，“每家公司都有自己的风控管理，到了一定的配资放出，一般都会严格控制新客户的进入。另外，要看公司是怎么跟券商协议的。”

不过，对于“目前是不是确定牛市启动了”，受访的大部分配资公司人士表示不能给出确切的答案，只有个别业务经理表示：“现在股市的确是在走向牛市。”

配资越高利息越低

多家配资公司表示，股票配资通过杠杆原理进行股票买卖，公司可提供杠杆选择为1-10倍。这些公司为客户提供配资账户，通过实盘交易进行股票买卖，仅收取相应的利息管理费。

具体利息收取，各家公司并没有统一的标准。有公司表示，利息是根据客户选择的配资方案决定的，利息区间为：0.6%-1%，客户可以通过配资页面选择配资方案查看到利息的实时数字。

“配资越高利息越低。”一位业务经理向记者介绍，“管理费是按照客户选择的配资方案和配资金额计算的，比如客户本金一万元，选择按月配资10倍杠杆，总操盘金为11万元，月利息为6厘（600元）。”

记者注意到，有公司甚至给出“免息配资15天”的营销策略。而费用方面，客户除了要支付的配资利息不同外，其他包括手续费也是不一样的。有公司表示，费用还包括万分之三的交易手续费和千分之一的印花税；另有公司表示，另外要收取的手续费包含印花税、过户费和交易佣金，印花税和过户费按财政部和交易所规定收取，交易佣金0.02%（万二）由券商收取，印花税是0.1%（由国家收取）。

交易风险值得警惕

据了解，目前炒股配资需要考虑的主要为资金安全和交易风险。

根据配资公司提供的操作流程，参加配资的客户是需要重新开具专门的配资交易账户的。对此，配资公司说法不一。有说是配资成功后，由券商下发独立的证券账户，也有说是公司专门提供的分仓账号。但有一点可以明确的是，不能用现有股票交易账户。

而配资公司均强调，其能保障资金的安全性。比如，是和国内知名证券公司合作，同时通过与证券公司、银行合作，做到保证金支付平台充值监管、交易账号证券公司监管、账户资金银行托管。另外，一定会强调是实盘交易。

此外，关于交易风险值得警惕。

首先，配资公司都表明是“盈亏自负的”。由于配资就相当于变相加了杠杆交易，关于风险控制，有公司表示会设置强制平仓线，“低于操盘本金的20%就会强制平仓”，一旦触发警戒线，客户就务必减仓或者追加保证金。

另有公司业务经理表示，公司保证客户的资金出入自由，盈利部分随时可以进行提现。而在具体交易中，公司会设置亏损警戒线：当总操盘资金低于警戒线（亏损至本金的60%）以下时，只能平仓不能建仓。还有亏损平仓线：当总操盘资金低于平仓线（亏损至本金的80%）以下时，平台将有权把投资者的股票进行平仓。为避免平仓发生，客户需要时刻关注本金是否充足。如果未强平成功，继续亏损至本金的100%情况下，券商有权强制收回交易账号进行结算，穿仓部分客户无需赔偿。

也就是说，的确可能存在不能强平的风险。

“比如说，购买的股票市值跌到保证金以下，您只要申请结束配资，我们配资给您的部分您不需要承担任何责任，但是亏损的本金需要由自己承担。” 该业务人员向记者说明如果发生穿仓情况，可申请超额亏损免责，“但是这种情况很少会出现，只要您的股票市值跌至本金的20%，券商基本是会给您自动平仓掉的。”

个别提供操作指导

此外，当记者提出除了提供配资，是否还提供一些增值附加服务时，多家配资公司均表示，公司只做股票配资，没有其他服务。

其中，有一家公司在记者追问下表示，如果客户单次充值达到100万元，就有专员服务。不过，一对一的专门服务主要是在入金、提盈、出金、配资、追加等方面，公司会将相应客户提交到券商那边优先处理。但是不涉及操作建议、指导和个股推荐。

此外，有个别配资公司表示，没有任何资金门槛要求，都会有操作方面的指导。

“目前我们公司是不提供任何个股推荐的。”上述公司业务人员向记者介绍说，“不过完成配资后都会有附加服务，比如只要成为我们的用户就会有专员服务，而专员服务除了负责解答问题和提醒风险外，还会涉及操作方面的指导。”（据澎湃新闻、国际金融报报道）